Die aktuellen wirtschaftlichen Aussichten sind vielerorts begrenzt, da das Wachstumspotenzial eingeschränkt ist. Damit Anleger am Aktienmarkt erfolgreich sein können, müssen die Gewinne weiter steigen. Johan van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, hat seine Einschätzungen dazu abgegeben, wo er die besten Chancen für ein profitables Wachstum sieht.
Inhaltsverzeichnis: Das erwartet Sie in diesem Artikel
Hohe Zinsen belasten Märkte trotz optimistischer Anlegerprognosen
Trotz der Erwartung einer sanften oder sogar keiner Landung der Weltwirtschaft haben die hohen Zinsen eine erhebliche Belastung für die Märkte dargestellt. Der kürzliche Anstieg der Ölpreise hat zudem viele Marktprognosen in Frage gestellt und Unsicherheit geschaffen.
Die aktuellen wirtschaftlichen Probleme und politischen Maßnahmen in China haben globale Auswirkungen und tragen zur allgemeinen Unsicherheit bei. Um die Inflation zu bekämpfen, greifen Regierungen vermehrt zu staatlichen Eingriffen. Diese Maßnahmen werden von Experten als notwendig erachtet, um die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten, haben jedoch auch Auswirkungen auf andere Länder und Märkte.
Aktienmärkte bewerten sich zunehmend ähnlich in den USA und Europa
Die aktuellen Marktbewertungen zeigen, dass die Preise an den Märkten derzeit nicht besonders attraktiv sind. Der US-Markt weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20 auf, was hauptsächlich auf eine überraschend starke Wirtschaft und große Unternehmen zurückzuführen ist. Die Bewertungen des breiteren Marktes tendieren eher in Richtung des europäischen Niveaus.
Die Gewinnprognose für die USA im Jahr 2024 sieht ein Wachstum von 12 % vor, was angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen als ehrgeizig betrachtet werden kann. Im Vergleich dazu erscheint Europa mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 auf den ersten Blick günstiger. Allerdings muss beachtet werden, dass ohne die extrem billigen Sektoren wie Energie und Banken das KGV in Europa bei weniger attraktiven 15-16 liegt.
Europa steht vor verschiedenen Herausforderungen, die es bewältigen muss. Dazu gehören der Krieg in der Ukraine, der zu politischen und wirtschaftlichen Spannungen führt. Außerdem kämpft Europa mit einer schwachen Gesamtwirtschaft, die das Wachstum und die Stabilität der Region beeinträchtigt. Zusätzlich stellt die Energiewende eine weitere Herausforderung dar, da Europa seine Energiequellen diversifizieren und auf erneuerbare Energien umstellen muss. Diese Hürden erfordern eine strategische und koordinierte Herangehensweise, um Lösungen zu finden und das Wachstum Europas zu fördern.
Expansive Finanzpolitik der USA kurbelt Wachstum und Inflation an
Durch ihre aggressive Politik haben die Zentralbanken weltweit eine drohende Wirtschaftskrise abgewendet. Besonders in den USA hat die expansive Finanzpolitik das Wachstum, die Inflation und die Finanzmärkte belebt. Zahlreiche Unternehmen haben diese Gelegenheit genutzt und sich im Jahr 2021 langfristige Finanzierungen zu niedrigen Zinssätzen gesichert. Dadurch konnten sie ihre Investitionen ausweiten und ihre Geschäfte auf solide finanzielle Grundlagen stellen.
Aufgrund der positiven Entwicklung am Arbeitsmarkt steigen die Gehälter der Verbraucher, was zu einer anhaltenden Ausgabefreude führt. Die Zinsanhebungen werden sich voraussichtlich verzögern und erst später Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Solange die Arbeitslosigkeit nicht ein kritisches Niveau erreicht, ist davon auszugehen, dass die Verbraucher weiterhin Geld ausgeben werden.
Widerstandsfähige Sektoren trotzen wirtschaftlichem Abschwung
Unternehmen aus den Sektoren Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen haben sich als besonders widerstandsfähig gegenüber wirtschaftlichen Abschwüngen erwiesen. Diese Branchen sind weniger anfällig für Veränderungen im Bruttoinlandsprodukt im Vergleich zu Sektoren wie Banken, Energie, Industrie und Rohstoffen.
Der Nahrungsmittel- und Getränkesektor verzeichnet in diesem Jahr eine schwache Performance, was sich negativ auf die Aktienkurse auswirkt. Obwohl einige Nahrungsmittelwerte immer noch hoch bewertet sind, sind die Renditen für Anleger geringer als in anderen Sektoren.
Einfluss von Medikamenten gegen Diabetes und Fettleibigkeit auf den Markt
In der Gesundheitsbranche sind Medikamente gegen Diabetes und Fettleibigkeit wichtige Schlüsselthemen, die das Marktgeschehen beeinflussen. Sie tragen zur Verbesserung der Gesundheit und des Wohlbefindens von Millionen von Menschen bei.
Künstliche Intelligenz (KI) wird vor allem großen Chipherstellern und Technologiegiganten wie Meta, Apple, Google, Tencent und Alibaba zugutekommen. Diese Unternehmen verfügen über umfangreiche Daten, die für die Entwicklung und Anwendung von KI von entscheidender Bedeutung sind. Die Halbleiter- und Hardwarebranche wird unmittelbar von der KI profitieren, aber auch das Gesundheitswesen und das Finanzwesen könnten mit zunehmender Reife der KI von den Vorteilen profitieren.
Bei der Nutzung von künstlicher Intelligenz und anderen technologischen Innovationen ist es von großer Bedeutung, die möglichen Auswirkungen auf die Sicherheit unserer Daten zu beachten. Zudem sollten wir uns bewusst sein, dass wir zunehmend von Maschinen abhängig werden und dies auch geopolitische Konsequenzen haben kann.
Militärische Konflikte: Lieferketten und Handel in Gefahr
Aufgrund der aktuellen militärischen Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten sind Lieferketten beeinträchtigt und Handelsbarrieren entstehen. Europa reagiert auf die unsichere Lage in China, indem es seine Windkraftindustrie stärkt. Um die Abhängigkeit von anderen Ländern zu verringern, werden Lieferketten enger an das Heimatland oder politische Verbündete verlagert.
In den USA spielen Elektrofahrzeugbatterien und Transportausrüstungen eine führende Rolle bei der Rückverlagerung von Lieferketten, gefolgt von der Computer- und Elektronikbranche, die Solarzellen, Roboter, Drohnen und insbesondere Halbleiter umfasst. Der Chemiesektor wird ebenfalls von den Bereichen Pharmazeutika, erneuerbare Energiequellen und Batteriekomponenten angetrieben.
Aufgrund der hohen Gaspreise und Engpässe entscheiden sich petrochemische Raffinerien dafür, ihre Standorte an die US-Küste zu verlagern. Diese strategische Verlagerung hat einen positiven Einfluss auf die Kunststoffverarbeitung und verspricht eine stabile Zukunft für diesen Sektor. Insbesondere der Elektro- und Halbleitersektor spielen eine entscheidende Rolle bei dieser Reshoring-Bewegung.
Die Weltwirtschaft steht vor einer Vielzahl von Herausforderungen und Unsicherheiten, aber es gibt auch Möglichkeiten, die Anleger nutzen können. Durch eine genaue Beobachtung der Zinsen, Ölpreise und geopolitischen Entwicklungen können Anleger auf mögliche Hindernisse vorbereitet sein. Besonders in den Bereichen Telekommunikation, Versicherungen, Technologie, Gesundheitswesen und Künstliche Intelligenz bieten sich widerstandsfähige Chancen für Investitionen.
Die Verlagerung von Lieferketten ist ein wichtiger Faktor, der die aktuellen Trends in der Wirtschaft weiter vorantreibt. In einer Zeit des Wandels ist es entscheidend, dass Unternehmen innovativ sind und sich an neue Gegebenheiten anpassen können, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
